📊 NVIDIA 2025年Q4 13F持仓大变动 Intel成第一大重仓股

一、原文概括

推文来自 @Unclestocknotes，介绍了 NVIDIA 公司提交的2025年Q4 13F持倉異動公告。主要内容包括：

1. Intel (INTC) - 全新建仓，买入2.14亿股，占比高达50.30%，成为第一大重仓股。作者戏称”我是被逼的，我好想买TSM”。

2. CoreWeave (CRWV) - 持股大增94.47%，占比27.86%。CoreWeave作为NVIDIA战略入股的云端商，是将GPU算力直接变现的最前线。

3. SNPS - 占比14.37%，作者认为这是为了强化AI芯片设计自动化（EDA）的掌控。

4. NOK (Nokia) - 占比6.83%，与6G网络与边缘运算（Edge AI）的布局密不可分。

5. 清仓标的：ARM、Applied Digital (APLD)、Recursion Pharmaceuticals (RXRX)。

二、数据信息核实

声称	核实结果	来源
Q4 2025持仓包含INTC、SNPS、CRWV、NOK	✅ 已证实	13f.info显示Q4 2025 top holdings为INTC, SNPS, CRWV, NOK
持仓价值$13.1B (Q4 2025)	✅ 已证实	13f.info显示Q4 2025持仓价值$13,104,820,000
Q3 2025持仓价值$3.84B	✅ 已证实	13f.info显示Q3 2025持仓价值$3,843,681,000
清仓ARM、APLD、RXRX	✅ 已证实	Q3 2025持仓包含ARM、APLD、RXRX，Q4 2025不再持有
CoreWeave获NVIDIA额外$2B投资(2026年1月)	✅ 已证实	新闻报道确认

⚠️ 推文中提到的具体持股数量（2.14亿股）和占比（50.30%）无法直接核实，但13f.info确认INTC确实是Q4 2025第一大持仓。

三、辩证思考

3.1 独立观点

NVIDIA大幅增持Intel持仓确实出人意料。考虑到：

• Intel近年来在AI芯片领域落后于NVIDIA和AMD
• Intel制造业务持续亏损
• NVIDIA CEO黄仁勋此前多次暗示更看好台积电(TSM)

但如果从多元化供应链角度理解，这一决策也有合理性：

• 确保CPU供应多元化，减少对单一供应商依赖
• Intel正积极转型代工业务，未来可能成为重要供应商
• 地缘政治考量下，美国本土芯片企业具有战略价值

3.2 关联分析

CoreWeave持续增持反映了NVIDIA的云计算战略：

• CoreWeave是专注于GPU的云计算提供商
• 2026年1月NVIDIA宣布追加$2B投资
• 这是NVIDIA将GPU算力”直接变现”的核心渠道

SNPS持股与EDA工具布局相关：

• EDA是芯片设计的关键软件
• Synopsys是全球三大EDA厂商之一
• 掌控EDA对AI芯片设计至关重要

清仓ARM可能反映NVIDIA对ARM战略的调整：

• 收购ARM失败后，NVIDIA需要重新评估ARM在其生态中的角色

3.3 预判

• Intel持仓可能只是阶段性策略：在Intel代工业务好转前，NVIDIA可能会继续持有，但不太可能进一步大幅增持
• CoreWeave将成为NVIDIA云战略核心：预计未来会看到更多与CoreWeave相关的合作消息
• EDA和6G布局将持续：SNPS和NOK的持仓表明NVIDIA在更长远的下一代技术上的布局

四、总结

一句话结论：
NVIDIA Q4 2025的13F持仓大变动显示其正在实施多元化战略——既通过CoreWeave强化GPU变现能力，又通过Intel分散供应链风险，同时为下一代AI芯片和6G技术提前布局。

关注点：

• Intel代工业务转型进展
• CoreWeave与NVIDIA的战略合作深化
• EDA工具在AI芯片设计中的重要性上升
• 6G和边缘计算的发展进程